Onsdag annoncerede præsident Biden en aftale om at give Intel $8,5 milliarder i direkte finansiering og $11 milliarder i lån i henhold til CHIPS and Science Act. Intel vil bruge denne finansiering til sine waferfabrikker i Arizona, Ohio, New Mexico og Oregon. Som rapporteret i vores nyhedsbrev fra december 2023 giver CHIPS Act i alt 52,7 milliarder USD i finansiering til den amerikanske halvlederindustri, inklusive 39 milliarder USD i produktionsincitamenter. Før Intels tildeling havde CHIPS Act allerede allokeret i alt 1,7 milliarder dollars til GlobalFoundries, Microchip Technology og BAE Systems, ifølge Semiconductor Industry Association (SIA).
Fremskridtene med finansiering under CHIPS-loven har været langsomme, med den første tildeling annonceret over et år efter dens vedtagelse. På grund af den langsomme udbetaling er nogle store halvlederfabrikationsprojekter i USA blevet forsinket. TSMC bemærkede også vanskeligheder med at finde kvalificerede bygningsarbejdere. Intel tilskrev forsinkelserne delvist til at bremse salget.
Andre lande har også afsat midler til at fremme halvlederproduktion. I september 2023 vedtog Den Europæiske Union European Chips Act, som foreskriver €430 milliarder (ca. $470 milliarder) i offentlige og private investeringer til halvlederindustrien. I november 2023 tildelte Japan 2 billioner yen (ca. 13 milliarder dollars) til fremstilling af halvledere. Taiwan vedtog lovgivning i januar 2024 for at give skatteincitamenter til halvledervirksomheder. I marts 2023 vedtog Sydkorea et lovforslag om at give skatteincitamenter til strategiske teknologier, herunder halvledere. Kina forventes at etablere en statsstøttet fond på 40 milliarder dollars til at subsidiere sin halvlederindustri.
Hvad er udsigterne for halvlederindustriens kapitaludgifter (CapEx) i år? CHIPS-loven har til formål at stimulere anlægsinvesteringer, men størstedelen af virkningen vil først være tydelig efter 2024. Sidste år faldt halvledermarkedet skuffende med 8,2 %, hvilket fik mange virksomheder til at tage en forsigtig tilgang til anlægsinvesteringer i 2024. Vi vurderer at den samlede halvleder CapEx i 2023 var $169 milliarder, et fald på 7 % fra 2022. Vi forudser et fald på 2 % i CapEx for 2024.
Med genopretningen af hukommelsesmarkedet og den forventede stigning i efterspørgslen fra nye applikationer som f.eks. kunstig intelligens, forventes store hukommelsesvirksomheder at øge kapitaludgifterne i 2024. Samsung planlægger at fastholde et relativt fladt forbrug i 2024 på 37 milliarder dollar, men har ikke skåret i kapitalen. udgifter i 2023. Micron Technology og SK Hynix reducerede kapitaludgifterne markant i 2023 og planlægger tocifret vækst i 2024.
Det største støberi, TSMC, planlægger at bruge cirka 28 milliarder dollars til 32 milliarder dollars i 2024, med en median på 30 milliarder dollars, et fald på 6 % fra 2023. SMIC planlægger at fastholde kapitaludgifterne fladt, mens UMC planlægger at stige med 10 %. GlobalFoundries forventer en reduktion på 61 % i kapitaludgifter i 2024, men vil øge udgifterne i løbet af de næste par år med opførelsen af en ny fabrik i Malta, New York.
Blandt Integrated Device Manufacturers (IDM'er) planlægger Intel at øge kapitaludgifterne med 2% i 2024 til $26,2 milliarder. Intel vil øge kapaciteten for både støberikunder og interne produkter. Texas Instruments' kapitaludgifter forbliver nogenlunde fladt. TI planlægger at bruge cirka 5 milliarder dollars om året indtil 2026, primært til sin nye fabrik i Sherman, Texas. STMicroelectronics vil reducere kapitaludgifterne med 39%, mens Infineon Technologies vil reducere med 3%.
Samsung, TSMC og Intel, de tre største brugere, forventes at stå for 57 % af halvlederindustriens kapitaludgifter i 2024.
Hvad er det passende niveau for kapitaludgifter i forhold til halvledermarkedet? Volatiliteten på halvledermarkedet er velkendt. I løbet af de sidste 40 år er den årlige vækstrate faldet fra 46 % i 1984 til 32 % i 2001. Mens industriens volatilitet er blevet mindre med modenheden, nåede dens vækstrate 26 % over de seneste fem år. Den faldt med 12 % i 2021 og 12 % i 2019. Halvledervirksomheder skal planlægge deres kapacitet for de kommende år. Opbygning af en ny fabrik tager typisk omkring to år, med yderligere tid nødvendig til planlægning og finansiering. Som følge heraf varierer andelen af halvlederinvesteringer til halvledermarkedet betydeligt, som vist nedenfor.
2 --- Siliciumcarbid: Mod en ny æra af wafers
Forholdet mellem halvlederinvesteringer og markedsstørrelse har varieret fra et maksimum på 34 % til et lavpunkt på 12 %. Den femårige gennemsnitlige ratio falder mellem 28% og 18%. I hele perioden fra 1980 til 2023 har anlægsinvesteringerne udgjort 23 % af halvledermarkedet. På trods af udsving forbliver den langsigtede tendens for dette forhold nogenlunde konsistent. Baseret på forventet stærk markedsvækst og et fald i anlægsinvesteringer forventer vi, at dette forhold vil falde fra 32 % i 2023 til 27 % i 2024.
De fleste prognoser forudsiger vækst i halvledermarkedet i intervallet 13 % til 20 % for 2024. Vores halvlederintelligens forudsiger en vækst på 18 %. Hvis 2024 klarer sig så stærkt som forventet, kan virksomheder øge deres investeringsplaner over tid. Vi kan forvente at se positive ændringer i halvlederinvesteringer i 2024.
Indlægstid: Apr-08-2024